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FTSE MIB: scheda di investimento 20 dicembre 2022

FTSE MIB: scheda di investimento 13 dicembre 2022

Campari acquisisce Wilderness Trail Distillery (bourbon e rye whiskey premium)

Campari Group ha concluso un accordo per acquisire una quota iniziale del 70%, e nel 2031 la restante quota del 30%, del capitale di Wilderness Trail Distillery LLC.

Wilderness Trail Distillery, situata a Danville, Kentucky, Stati Uniti, è stata fondata nel 2012 come distilleria artigianale premium con l’obiettivo di produrre bourbon e rye whiskey di altissima qualità.

Facendo leva su un’infrastruttura operativa avanzata e versatile, nel 2018 i fondatori hanno lanciato due espressioni proprietarie premium Wilderness Trail:

Wilderness Trail Bourbon e Wilderness Trail Rye Whiskey. 

La gamma di prodotti è stata elevata ulteriormente con l’introduzione di una linea d’alta gamma di bourbon silver label invecchiato sei e otto anni per un gusto più intenso e maturo.

I fondatori nonché attuali azionisti, Shane Baker e Pat Heist, sono esperti di fermentazione con oltre 20 anni di esperienza nella produzione di whiskey, da sempre riconosciuti come innovatori in progettazione, ricerca e sviluppo e nelle attività di fermentazione e distillazione. 

Il processo esclusivo di ammostamento per infusione della distilleria e la tecnica sweet mash consentono una produzione altamente versatile grazie alla molteplicità di cereali e ceppi di lievito utilizzati, e creano bourbon e rye whiskey dal sapore unico.

Bob Kunze-Concewitz, Chief Executive Officer di Campari Group: 

‘Integrando il marchio Wilderness Trail, superpremium e in forte crescita, espandiamo e rendiamo ancora più premium il nostro portafoglio di bourbon, che si prepara a diventare il secondo maggiore asse di sviluppo di Campari Group dopo gli aperitivi’.

Il whiskey americano ha inciso per il 13% del valore totale del mercato statunitense degli spirit nel 2021, in crescita del 7% rispetto all’anno precedente, con sovra performance della fascia di prezzo super-premium a +17%.

Nel 2021 la società acquisita ha generato vendite nette complessive di 40,8 mln di dollari e un ebitda di 22,7 mln di dollari.

Per il 2022 si prevedono vendite complessive di circa 57 mln di dollari (+39%) e un ebitda di circa 37 mlm di euro (+64%).

Il corrispettivo ammonta a 420 mln di dollari (pari a 420 mln di euro) per l’iniziale 70% del capitale. 

Campari Group acquisirà il restante 30% del capitale attraverso un'opzione call/put esercitabile nel 2031 a un enterprise value determinato applicando un multiplo di 16 volte l'ebitda.

Il prezzo di acquisto da pagare al closing sarà finanziato utilizzando una combinazione di liquidità disponibile e prestiti bancari a termine. 

La transazione, soggetta alle consuete condizioni di chiusura, dovrebbe concludersi entro la fine del 2022. 

 ✶ DAVIDE CAMPARI - MILANO 
Prezzo 9,09 € 
PE 12m 25,3 
Dividendo 0,77% 
PB 3,97 
Rendimento fondamentale 7,99% 
Target corretto 8,73 € 

Campari, prosegue la crescita organica a 2 cifre

Davide Campari - Milano ha diffuso la relazione finanziaria dei primi 9 mesi del 2022.

Bilancio consolidato primi 9 mesi
mln di euro
2022 vs 2021

Ricavi caratteristici
2.005,7 vs 1.575,7, +27,3%

Ebitda
531,7 vs 408,4, +30,2%

Utile di gruppo prime delle imposte
452,7 vs 341,2, +32,7%

Posizione finanziaria netta
-961,2 vs -831,0 al 31 dicembre 2021, +130,2

Comunicato stampa integrale (9 pagine).

Riclassificazione di bilancio e calcoli: "Redazione Azioni News"

 ✶ DAVIDE CAMPARI - MILANO 
Prezzo 8,99 € 
PE 12m 25,0 
Dividendo 0,78% 
PB 3,93 
Rendimento fondamentale 8,12% 
Target corretto 8,28 € 

Guai giudiziari per Luca Garavoglia, presidente del gruppo Campari

Il Pubblico Ministero di Milano Stefano Civardi, titolare dell'indagine aperta in seguito alla querela di Maddalena Garavoglia, che ha denunciato di essere stata esclusa dall'inventario dei beni della madre, fatto nel 2017 in sua assenza, ha chiesto al Giudice dell'udienza preliminare di Milano Alessandra Di Fazio di condannare a 6 mesi di reclusione (convertiti in una pena pecuniaria di 45 mila euro) Luca Garavoglia, presidente del gruppo Campari.

Luca Garavoglia, presidente di Davide Campari - Milano

Il PM ha chiesto di condannare a 4 mesi di reclusione (convertiti in 30 mila euro), la sorella Alessandra Garavoglia, lo zio Michele Magno e il loro procuratore Giovanni Berto, processati con rito abbreviato nell'ambito della vicenda con al centro l'eredità contesa tra i fratelli di una delle famiglie più ricche al mondo.

Inoltre, il pubblico ministero,  ha chiesto il rinvio a giudizio per il notaio di Saronno (Varese) Carlo Munafò, accusato di rifiuto d'atti d'ufficio.

Il legale di Maddalena Garavoglia, Giacomo Lunghini, si è associato alla richiesta della Procura chiedendo, però, di liquidare l'eventuale danno in sede civile. 

Le difese rappresentate dagli avvocati Paola Severino e Nerio Diodà, hanno chiesto l'assoluzione perché il fatto non sussiste. 

Il difensore del notaio ha chiesto invece il proscioglimento. 

Il procedimento è stato rinviato a novembre per la decisione.

 ✶ ✶ ✶ DAVIDE CAMPARI - MILANO 
Prezzo 8,99 € 
PE 12m 25,3 
Dividendo 0,78% 
PB 3,75 
Rendimento fondamentale 8,24% 
Target corretto 8,00 € 

Campari entra nel Bourbon Whiskey alla Banana

Campari Group ha perfezionato un accordo con Catalyst Spirits per 

• acquisire una partecipazione iniziale del 15% di Howler Head Kentucky Straight Bourbon Whiskey al gusto naturale di banana, con un percorso verso il controllo totale nel medio termine;
• ottenere i diritti esclusivi per la distribuzione globale del brand.

Howler Head è il whiskey aromatizzato partner ufficiale dell’Ultimate Fighting Championship (UFC), ed è rapidamente diventato uno dei marchi di whiskey in più rapida ascesa negli Stati Uniti. 

Howler Head è disponibile anche in Canada ed è stato recentemente introdotto nel Regno Unito.

Bob Kunze-Concewitz, Chief Executive Officer di Campari Group, ha dichiarato:

‘Il bourbon whiskey rappresenta uno dei pilastri del nostro portafoglio a priorità globale e dunque il brand Howler Head costituisce una scelta ideale per noi.

Oltre a essere un liquido di eccezionale qualità, il brand Howler Head ha costruito una personalità unica e, attraverso il suo stretto legame con UFC, beneficia di un’enorme platea di fan pronti a gustare questo bourbon eccezionale.’

Simon Hunt, Chief Executive Officer di Catalyst Spirits, ha dichiarato:

‘Nel nostro secondo anno intero stiamo riscontrando una domanda fortissima per questo prodotto e vediamo opportunità illimitate di crescita nel momento in cui cominciamo a fare leva sulla comprovata capacità distributiva di Campari Group.’

Dana White, President di UFC, ha dichiarato:

‘UFC è un brand di intrattenimento internazionale che raggiunge quasi 700 mln di fan all’anno’

Howler Head è l’originale super premium Kentucky straight bourbon whiskey al gusto naturale di banana. 

Il brand è stato lanciato a livello nazionale degli Stati Uniti nel 2021, e nel suo primo anno intero di operatività ha registrato vendite nette complessivamente pari a 6,7 mln di dollari. 

Campari Group ha accordato il pagamento di 15 mln di dollari in contanti per la partecipazione iniziale del 15% nel marchio con un percorso per ottenere il controllo totale. 

Campari Group ha la possibilità di acquisire il 100% di Howler Head attraverso opzioni call, sulla base del raggiungimento dei risultati futuri del brand, che potranno essere esercitate a partire dal 2025. 

Il valore delle opzioni call implica una crescita molto sostenuta delle vendite di Howler Head a volume e valore in ciascuna delle future fasi della transazione.

Howler Head parte da un bourbon vero, realizzato con cura presso Green River Distilling Co. con l’impiego di un lievito di proprietà esclusiva, i cereali migliori, e un’acqua ricca di minerali, filtrata attraverso la pietra calcarea del Kentucky. 

Il whiskey viene distillato in uno storico alambicco di cento anni a colonna Vendome di puro rame. 

Il bourbon che ne risulta viene poi invecchiato per due anni in botti di quercia bianca con un livello quattro di carbonizzazione (chiamato anche ‘alligatore’), conservate nei tradizionali magazzini in legno. 

Dopo l’invecchiamento, il pregiato bourbon viene miscelato con aroma naturale alla banana. 

Howler Head ha un grado alcolico del 40% ed è venduto negli Stati Uniti a un prezzo al dettaglio di 29,99 dollari per una bottiglia da 750 ml.

Con riferimento alla transazione:

• Latham & Watkins ha assistito UFC in qualità di consulente legale;
• Pillsbury Winthrop Shaw Pittman ha assistito Catalyst Spirits in qualità di consulente legale;
• Wilk Auslander ha assistito Campari Group in qualità di consulente legale. 

 ✶ DAVIDE CAMPARI - MILANO 
Prezzo 10,3 € 
PE 12m 29,7 
Dividendo 0,68% 
PB 4,39 
Rendimento fondamentale 9,47% 
Target corretto 9,42 € 

Campari Group annuncia i risultati del primo semestre 2022

Il Consiglio di Amministrazione di Davide Campari-Milano ha approvato la relazione finanziaria semestrale al 30 giugno 2022.

Bilancio consolidato 1° semestre
Principi contabili internazionali
mln di euro
2022 vs 2021

Ricavi
1.257 vs 1.001, +25,6%

Ebitda
331 vs 256, +29,3%

Flusso di cassa operativo
+108 vs +166, -58

Utile netto di gruppo
199 vs 160, +24,4%

Patrimonio netto di gruppo
2.649 vs 2.372 al 31 dicembre 2021, +277

Posizione finanziaria netta
-1.005 vs -831, -174

Patrimonio per azione
2,339 euro

Utile per azione semestrale
0,176 euro

Riclassificazione di bilancio e calcoli: "Redazione Azioni News"

 ✶ DAVIDE CAMPARI - MILANO 
Prezzo 10,1 € 
PE 12m 30,6 
Dividendo 0,69% 
PB 4,28 
Rendimento fondamentale 7,47% 
Target corretto 9,56 €