Atlantia, conclusa la riapertura dei termini

Si è concluso il periodo di riapertura dei termini dell’offerta pubblica di acquisto volontaria totalitaria promossa da Schema Alfa SpA sulle azioni di Atlantia SpA.

Sono state portate in adesione ulteriori 64.240.417 azioni, pari al 7,779% del capitale sociale di Atlantia.

Tenuto conto della della partecipazione detenuta da Sintonia (pari al 33,10% del capitale sociale) l’offerente verrà a detenere complessive 792.196.557 azioni, rappresentative del 95,933% del capitale sociale di Atlantia.

 ✶ ATLANTIA 
Prezzo 22,9 € 
PE 12m 28,6 
Dividendo 3,52% 
PB 1,91 
Rendimento fondamentale 7,10% 
Target corretto 22,8 € 

Conclusa l'OPA su Atlantia

Si è concluso il periodo di adesione all’offerta pubblica di acquisto volontaria totalitaria promossa da Schema Alfa SpA sulle azioni di Atlantia SpA.

Sono state portate in adesione all’offerta 447.982.714 azioni, pari al 54,249% del capitale sociale di Atlantia.

Tenuto conto della della partecipazione detenuta da Sintonia (pari al 33,10% del capitale sociale) l’offerente verrà a detenere complessive 721.323.714 azioni, rappresentative del 87,350% del capitale sociale di Atlantia.

L’efficacia dell’offerta è soggetta al raggiungimento di una partecipazione complessiva superiore al 90% del capitale sociale dell’emittente.

Tale condizione non si è verificata, ma l’offerente ha dichiara di rinunciare alla Condizione sulla Soglia. 

Qualora, ad esito della riapertura dei termini, non si raggiungesse il 90% del capitale sociale necessario per ottenere il delisting, l’offerente conseguirà il delisting mediante la fusione per incorporazione dell’emittente nell’offerente.

 ✶ ATLANTIA 
Prezzo 23,0 € 
PE 12m 28,7 
Dividendo 3,52% 
PB 1,93 
Rendimento fondamentale 7,12% 
Target corretto 22,7 € 

OPA Atlantia, pubblicato il Documento di offerta

Pubblicato il Documento di offerta (261 pagine) dell'OPA volontaria promossa da Schema Alfa SpA sulla totalità delle azioni di Atlantia SpA.

Schema Alfa (ex Schemaquarantatre SpA) è interamente controllata da Schemaquarantadue SpA, che a sua volta fa capo per il 65% a Sintonia SpA (controllata al 100% da Edizione SpA, holding della famiglia Benetton) e per il resto a Blackstone Infrastructure Partners, attraverso BIP-V Hogan (LUX) SCS (5,25%) e BIP Hogan (LUX) SCSp (29,75%).

In caso di adesione totale all’offerta, il prezzo massimo da sborsare sarà di circa 12,7 mld di euro, che sarà finanziato per circa 4,48 mld in equity da parte di Blackstone e per 8,225 mld da un pool di banche formato da Goldman Sachs, JP Morgan, Bofa e Mediobanca. 

 ✶ ATLANTIA 
Prezzo 22,6 € 
PE 12m 28,1 
Dividendo 3,57% 
PB 1,34 
Rendimento fondamentale 9,02% 
Target corretto 22,2 € 

Parte l'OPA Atlantia

Consob ha approvato il documento dell'offerta pubblica di acquisto volontaria promossa da Schema Alfa SpA (società veicolo di Edizione SpA) sulla totalità delle azioni di Atlantia SpA.

Il periodo di adesione avrà inizio il 10 ottobre 2022 e terminerà l'11 novembre 2022.

L’offerta ha ad oggetto 552.442.990 azioni Atlantia, pari al 66,90% delle azioni emesse, ad eccezione delle 273.341.000 azioni detenute da Sintonia SpA.

Il 18 novembre 2022 l’offerente pagherà a ciascun azionista che abbia aderito validamente all’offerta un corrispettivo pari a 23,00 euro per ciascuna azione portata in adesione all’offerta.

Gli advisor finanziari dell'offerente sono:

• Goldman Sachs Bank Europe:
• Mediobanca;
• Bank of America Europe;
• J.P. Morgan Securities;
• UBS;
• UniCredit

Gli advisor legali dell'offerente sono:

• Gatti Pavesi Bianchi Ludovici;
• Legance – Avvocati Associati;
• Simpson Thacher & Bartlett. 

Gli advisor finanziari di Edizione sono:

• Citigroup Global Markets Europe;
• Santander Corporate & Investment Banking.

 ✶ ATLANTIA 
Prezzo 22,8 € 
PE 12m 28,3 
Dividendo 3,54% 
PB 1,35 
Rendimento fondamentale 9,05% 
Target corretto 22,2 € 

OPA Atlantia, Banca d'Italia autorizza l'acquisto della partecipazione in Telepass

In relazione all'offerta pubblica di acquisto volontaria promossa sulla totalità delle azioni di Atlantia SpA, Schema Alfa SpA, in qualità di offerente, comunica che sono state rilasciate da Banca d’Italia le autorizzazioni richieste in relazione all’acquisto di una partecipazione qualificata indiretta in Telepass SpA (società controllata da Atlantia).

Il documento di offerta dell'OPA, depositato il 4 maggio 2022, è in attesa di autorizzazione alla pubblicazione da parte di Consob.

 ✶ ✶ ✶ ATLANTIA 
Prezzo 22,7 € 
PE 12m 28,2 
Dividendo 3,55% 
PB 1,34 
Rendimento fondamentale 8,93% 
Target corretto 22,2 € 

Atlantia vende la partecipazione in Hochtief per 577 mln di euro

Il CdA di Atlantia ha approvato la vendita dell’intera partecipazione detenuta in Hochtief AG, pari al 14,46% del capitale sociale, in favore di Actividades de Construcción y Servicios SA a seguito di un’offerta vincolante presentata da quest’ultima.

Il controvalore dell’operazione ammonta a 577,8 mln di euro corrispondente a 51,43 euro per azione.

La cessione della partecipazione rientra nella strategia di Atlantia di razionalizzazione del portafoglio e dismissione delle partecipazioni non strategiche.

L’accordo con ACS prevede, inoltre, una clausola di anti-embarrassment qualora nei 12 mesi successivi al perfezionamento dell’operazione, ACS venda ad un terzo, diverso dalle società del gruppo ACS, le azioni acquisite da Atlantia ad un prezzo superiore. 

 ✶ ATLANTIA 
Prezzo 22,8 € 
PE 12m 28,3 
Dividendo 3,53% 
PB 1,35 
Rendimento fondamentale 8,93% 
Target corretto 22,2 € 

Slitta l'OPA su Atlantia

Probabile slittamento a fine settembre o inizio ottobre dell'OPA di Edizione e Blackstone su Atlantia. 

Il processo autorizzativo della Banca di Spagna e di Banca d'Italia richiederebbe più tempo del previsto.

 ✶ ATLANTIA 
Prezzo 22,6 € 
PE 12m 34,9 
Dividendo 3,58% 
PB 1,35 
Rendimento fondamentale 8,60% 
Target corretto 22,2 € 

Atlantia, forte crescita semestrale di ricavi e marginalità

Il Consiglio di Amministrazione di Atlantia, riunitosi oggi sotto la presidenza di Giampiero Massolo, ha esaminato e approvato la relazione finanziaria semestrale 2022.

Bilancio consolidato 1° semestre
Principi contabili internazionali
mln di euro
2022 vs 2021

Ricavi
3.290 vs 2.789, +18,0%

Ebitda
2.095 vs 1.721, +21,7%

Risultato delle attività operative in funzionamento 

292 vs -188, +480

Proventi netti di attività operative cessate 

5.840 vs 201, +5.639

Utile

6.132 vs 13, +6.119

Utile di terzi

203 vs -20, +223

Utile netto di gruppo

5.929 vs 33, +5.896

Patrimonio netto di gruppo
13.756 vs 8.140 al 31 dicembre 2021, +5.616

Posizione finanziaria netta
-21.180 vs -38.637, +17.457

Patrimonio per azione
16,800 euro

Utile per azione semestrale
7,241 euro

Utile per azione semestrale da attività operative in funzionamento
0,193 euro

Riclassificazione di bilancio e calcoli: "Redazione Azioni News"

 ✶ ATLANTIA 
Prezzo 22,7 € 
PE 12m 35,0 
Dividendo 3,57% 
PB 1,34 
Rendimento fondamentale 8,59% 
Target corretto 22,1 € 

Atlantia, risoluzione consensuale del contratto dell'AD Carlo Bertazzo

Il Consiglio di Amministrazione di Atlantia si è riunito oggi - sotto la Presidenza di Giampiero Massolo - e ha preso atto della volontà di Carlo Bertazzo, CEO e DG di Atlantia, espressa nel quadro di un accordo consensuale, di non guidare più la Società dopo il previsto delisting conseguente all’OPA totalitaria sulle azioni Atlantia promossa lo scorso aprile da Edizione e dal Fondo Blackstone.

La Società ha colto con favore la disponibilità di Carlo Bertazzo a rimanere in carica fino al 31 dicembre 2022, così da garantire la piena operatività aziendale, ferma la facoltà della Società di anticipare la data di cessazione.

Ha dichiarato il Presidente del CdA Giampiero Massolo:

“Carlo Bertazzo ha gestito Atlantia in una fase di grandi e complesse sfide. 

Grazie alle sue competenze, alle sue capacità e al suo tratto è sempre riuscito a garantire, anche in momenti difficili, la stabilità e lo sviluppo del nostro Gruppo, disegnando una nuova vision della mobilità e avviando il conseguente processo di trasformazione.” 

Accordi economici

1. L’accordo di risoluzione consensuale, approvato dall’odierno Consiglio, prevede la corresponsione di un incentivo all’esodo di Euro 3.015.386, in 2 tranche di pari importo, rispettivamente entro 30 giorni ed entro 6 mesi dalla data di cessazione dei rapporti.
2. Carlo Bertazzo percepirà, inoltre, le competenze di fine rapporto.
3. Carlo Bertazzo percepirà, inoltre, quanto spettante in relazione ai diritti maturati nell’ambito della partecipazione ai sistemi di incentivazione a breve e lungo termine, come anche dettagliatamente riportati nella Relazione sulla Remunerazione della Società.
4. L’accordo prevede inoltre che Carlo Bertazzo sia vincolato da un patto di non concorrenza e di non solicitation nei confronti della Società e delle altre società del Gruppo per un periodo di 18 mesi dalla data di cessazione a fronte di un corrispettivo lordo pari a euro 1.500.000 euro, che verrà erogato in 18 rate mensili.
5. Al manager viene altresì riconosciuto l’importo complessivo lordo di euro 35.500 a fronte della rinuncia da parte di Carlo Bertazzo nei confronti di Atlantia e di ogni altra società del Gruppo a ogni domanda o diritto comunque connessi o occasionati dagli intercorsi rapporti di lavoro e di amministrazione e dalle cariche rivestite nelle altre società del Gruppo.

Carlo Bertazzo non ricopre incarichi nei comitati endoconsiliari di Atlantia ed è titolare di n. 12.329 azioni di Atlantia.

L’accordo è stato esaminato 

• dal Comitato Nomine, Remunerazione e Capitale Umano, 
• dal Comitato degli Amministratori Indipendenti per le Operazioni con Parti Correlate,
• dal Collegio Sindacale, 

che hanno espresso il proprio motivato parere favorevole alla conclusione dell’accordo medesimo.

 ✶ ATLANTIA 
Prezzo 22,7 € 
PE 12m 35,3 
Dividendo 3,56% 
PB 2,34 
Rendimento fondamentale 6,59% 
Target corretto 22,1 € 

Atlantia, S&P migliora il rating a BB+

L'agenzia di credit rating S&P ha migliorato da “BB” a “BB+”, con outlook stabile, il rating assegnato ad Atlantia. 

Contestualmente, S&P ha migliorato il rating di Aeroporti di Roma (ADR) da BBB- a BBB con outlook stabile.

Di seguito un estratto della nota:

S&P Global
Ratings

Research Update:

Atlantia And Aeroporti di Roma Upgraded On ASPI Disposal Amid Voluntary Tender Offer By Edizione;

Outlook Stable

July 25, 2022

Rating Action Overview

• We believe the completion of the Autostrade per l'Italia (ASPI) disposal in May 2022 removed Atlantia's liquidity risk by settling the dispute with the grantor on the collapse of the Genoa bridge, resulting in €8.2 billion proceeds received and removing financing ties with ASPI's debt.
• In our view, following the settlement on ASPI, Atlantia's business benefits from the strong quality of the key infrastructure assets in its portfolio, although this is partially offset by the presence of large minorities within the group (such as ACS/Hochtief holding a 50% minus one share in Atlantia's largest subsidiary Abertis Infraestructuras, which contributes to about 80% of consolidated EBITDA following the ASPI disposal).
• In our view, the voluntary tender offer on Atlantia's ordinary shares announced on April 14, 2022, by its largest shareholder Edizione (33% indirect stake) in partnership with Blackstone Infrastructure Partners (BIP) is credit negative as it will absorb ASPI's proceeds without replacing its cash flow generation, reducing Atlantia's financial flexibility and most likely requiring equity support from its shareholders, should it pursue significant new investments.
• If the tender offer--worth up to €12.7 billion and funded through a mix of equity (€4.5 billion) and bank debt (€8.2 billion)--is successful, we expect Atlantia to maintain S&P Global Ratings' funds from operations (FFO) to debt at 10%-11% in 2022-2023. 
• At closing, we will confirm that there is no additional debt as per our methodology as a result of Blackstone's capital contribution and that Edizione's majority stake wouldn't constrain our view of Atlantia's credit quality.
• We have therefore raised our long-term issuer and issue ratings on Atlantia to 'BB+' from 'BB', and affirmed our short-term rating at 'B'. 
• Additionally, we raised our long-term ratings on its subsidiary Aeroporti di Roma (AdR) to 'BBB' from 'BBB-', and raise our short-term rating to 'A-2' from 'A-3'.
• The stable outlook on Atlantia reflects our expectation that the company will be able to maintain FFO to debt above 9% while continuing to manage solid infrastructure assets.
• The stable outlook on AdR is linked to that on its parent Atlantia, given the current two-notch differential we reflect in our rating on AdR.

 ✶ ATLANTIA 
Prezzo 22,4 € 
PE 12m 37,1 
Dividendo 3,61% 
PB 2,33 
Rendimento fondamentale 6,73% 
Target corretto 22,1 € 

Atlantia, chiarimenti su notizie dei Media

Atlantia, in merito ad alcune indiscrezioni pubblicate dai media, rende noto che nei prossimi giorni è prevista la convocazione del Comitato Nomine Remunerazioni e Capitale Umano della Società, in vista del Consiglio di Amministrazione già previsto per il 4 agosto prossimo, per analizzare un’ipotesi di accordo per la risoluzione consensuale del rapporto di lavoro con l’Amministratore Delegato, Dott. Carlo Bertazzo. 

Nel caso di finalizzazione dell’accordo, il Consiglio di Amministrazione avvierà le procedure previste per la successione, nelle more delle quali il Dott. Bertazzo continuerà a guidare la Società.

 ✶ ATLANTIA 
Prezzo 22,48 € 
PE 12m 37,4 
Dividendo 2,77% 
PB 2,33 
Rendimento fondamentale 6,85% 
Target corretto 22,1 €